摘要：研报是各大机构分析师最具价值的智慧凝聚，了解券商关注趋势，紧跟事件热点，才能快人一步，抓住下一次上涨机会。 据通达信iTrend数据显示，近1周行业关注度最高的为元器件、半导体、化工、汽车类。在近两日统计的206份个股及行业研报中，专用机械...
研报是各大机构分析师最具价值的智慧凝聚，了解券商关注趋势，紧跟事件热点，才能快人一步，抓住下一次上涨机会。
据通达信iTrend数据显示，近1周行业关注度最高的为元器件、半导体、化工、汽车类。
在近两日统计的206份个股及行业研报中，专用机械相关研报占比最高，均为7.77%，其次为元器件、化工原料、银行行业相关研报。研报覆盖较多的个股有长安汽车(000625)、华虹半导体(1347.HK)、光峰科技(688007)、侨源股份(301286)、新城控股(601155)。
数据来源：通达信iTrend
事件：
11月13日，公司发布股票期权激励计划，拟向3755名管理人员、核心技术（业务）骨干授予17,202.1万份股票期权，约占公司总股本的2.4%，股票期权的行权价格为30.35元/份，激励对象可在未来60个月内分五期行权。
研报要点：
1、公司未来实际盈利能力有望高于考核目标下的业绩水准。公司的iPhone组装业务以投资收益形式体现，未体现在营收考核目标中，因此考核指标未能反映公司全部的增长潜力。同时，随汽车、通信、元宇宙（除大客户外）等业务的加速增长，公司实际收入增长有望超过考核目标下的计划增速。
2、股权激励产生的费用对净利润影响较小，现金流的补充有望保障业务快速扩张。根据公司公告，预计股份支付费用摊销后对净利润影响较小。同时公司拟募集135亿元的定向增发申请已于11月8日获得证监会批准，资金的募集和现金流的补充有助于保障公司现阶段业务的快速扩张。
3、择机股权激励助力公司发展进入新阶段。大客户对供应链要求越来越高，汽车连接器和域控制器等相关业务也在23年开始加速，吸引和保留核心人才对公司来讲非常重要，在目前时点做大规模股权激励具有重要意义。公司已从组件供应商蜕变为系统解决方案供应商，未来有望取代富士康成为全球最大的精密制造企业。
盈利预测：
东亚前海证券分析师彭琦预计公司2022-2024年归母净利润分别为96.76/138.15/197.87亿元，与之对应的EPS为1.37/1.95/2.79元，维持“强烈推荐”评级。
关联个股：立讯精密（002475） +0.99%
事件：
11月11日，国务院联防联控机制综合组公布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，党中央对进一步优化防控工作的二十条措施作出重要部署、提出明确要求，各地各部门要不折不扣把各项优化措施落实到位。
研报要点：
1、我国制氧机渗透率低，行业增长迅猛，放量空间巨大。制氧机是肺炎救治所需重要医疗物资，根据《家用制氧机技术及标准分析研究》，在经济发达国家约20%以上家庭拥有小型制氧设备，而我国制氧设备目前家庭拥有率不足1%，渗透空间巨大。
2、制氧分子筛为制氧机核心耗材，行业龙头有望显著受益。工业制氧主要包括深冷空分制氧和变压吸附制氧。其中，分子筛纯化系统是深冷空分制氧设备的重要组分；而在变压吸附制氧中，分子筛吸附剂是核心材料。公司多种分子筛产品已在深冷空分制氧和变压吸附制氧领域突破垄断，实现了进口替代，有望显著受益于制氧机放量。
3、产能持续扩张，成长性领跑行业。与霍尼韦尔UOP、阿科玛和Zeochem等国际大型分子筛企业相比，公司规模还存在差距，国产替代空间巨大。“吸附材料产业园改扩建项目”改扩建一期和二期，以及泰国二期将新增原粉和成型分子筛产能。公司产能持续扩张，成长性领跑行业。
盈利预测：
国盛证券分析师王席鑫预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.96/3.16/4.50亿元，分别对应43.5/26.9/18.9倍PE。公司为吸附分子筛龙头及制氧分子筛寡头，防控机制新规有望拉动制氧机需求，公司作为龙头弹性显著，维持“买入”评级。
关联个股：建龙微纳（688357） +20.00%
事件：
2022年10月25日，公司公布2022年三季报，前三季度实现营收和扣非归母净利润分别为233.79、15.22亿，分别同比+3.07%、-38.34%，单Q3营收和扣非归母净利润分别为80.72、6.32亿，分别同比-4.51%、-38.15%。业绩符合预期。
研报要点：
1、Q3底部态势延续，零售、工渠与地产集采增长或出现分化。公司大地产集采与工程渠道、民建集团增速或出现一定分化，前者受新建房屋需求下滑拖累降幅更高，后者在公司持续加大与小B端客户合作、持续增密网点渗透率的背景下收入增速或保持一定韧性甚至出现较快增长。
2、民建和多品类业务继续发力，全年收入有韧性。年初以来民建板块渠道多方位加速拓展，截止22H1末，“虹哥汇”会员数量已达170余万人，已与500多家大型装饰公司、2万余家家装公司建立合作关系。随着公司对C端渠道、多品类业务协同的不断重视与投入，叠加管理上的强执行力，民建和多品类业务协同放量将助推全年收入有韧性，中长期更可支撑公司收入进一步快速增长。
3、行业提标开启格局优化与赛道扩容，雨虹核心受益。10月24日住建部正式发布的防水新规大幅提升了防水设计工作年限、细化和量化了各级防水设防标准，保障了标准的实际落地力度，防水行业将面临更严更细的强制性国家标准。目前防水行业受原材料价格上涨、地产需求下滑影响行业盈利承压，新规的出台将加速行业中小企业出清，行业竞争格局得到优化，以雨虹为代表的龙头企业市场份额预计将进一步提升。
盈利预测：
中泰证券分析师孙颖预计公司22、23年归母净利分别为28.86亿、41.67亿，对应当前股价的22和23年PE分别为26和18倍。考虑到强制性国标防水新规于22年4月开始实行，利好以雨虹为代表的龙头企业，且9月以来各地推出的新一轮地产政策密集见效落地，地产需求端将逐步走出底部，同时从估值水平看，公司PE水平已处于历史中枢低位，上调公司评级为“买入”。
关联个股：东方雨虹（002271） +9.43%
