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实控人出手增持,立讯精密收涨5%,迎来反弹的苹果概念股二季度何去何从?

2022-11-23 14:33:00 2014

摘要:21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 立讯精密(002475.SZ)一纸增持公告,终于成功提振了低迷的股价。5月10日晚间,立讯精密称,公司实际控制人之一、副董事长王来胜于5月9日-5月10日期间通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式增...

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道

立讯精密(002475.SZ)一纸增持公告,终于成功提振了低迷的股价。

5月10日晚间,立讯精密称,公司实际控制人之一、副董事长王来胜于5月9日-5月10日期间通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份703.09万股,占公司总股本的0.1%,增持金额为2亿元。

11日,立讯精密开盘大涨,午后一度触及涨停,截至收盘,报30.61元,涨幅5.55%。不仅如此,作为果链龙头,立讯精密的反弹,也带动整个板块的上涨,东山精密、长盈精密、歌尔股份、京东方A 、得润电子、蓝思科技等纷纷跟涨。

今年以来,立讯精密在资本市场上赚足眼球,先是牵手奇瑞向新能源汽车业务大举进军,后又抛巨额定增方案,持续加码新能源汽车业务。但是在二级市场上,立讯精密的股价却转头向下,最新价较年初已跌去接近一半,危与机共存。

上市以来净利润首现下滑

立讯精密股价转头向下,并非只是市场和情绪面影响。公司此前发布的2021年年报显示,实现营业收入1539.46亿元,同比增长66.43%;归母净利润为70.71亿元,同比下降2.14%。

值得注意的是,这是立讯精密自2010年上市以来净利润首次出现下滑。2010年之后,公司业绩逐年递增,且增速大都保持两位数。这一记录在2021年被打破。

立讯精密解释称,主要原因在于上游产业链“缺芯少料”、原材料价格和运输成本单边上扬、部分产品量产落地与出货时间不同程度递延等情况,导致了公司经营成本的上升,影响了立铠精密上述产品利润率,公司综合利润率同比下滑。

此外,公司对外投资控股的立铠精密业务规模于报告期内呈现高速成长,但手机精密显示结构模组产品的前期投入较大,且该产品成本结构中的物料占比较高,较大程度影响了立铠精密的整体产品利润率,对公司合并报表利润率造成影响。

而且,经历市场及消费者对声学可穿戴产品的加速需求后,去年公司声学可穿戴产品出货情况出现较大幅回调,对该业务同比营业收入、净利润均造成较大的阶段性影响。

21世纪经济报道记者注意到,去年消费性电子营收仍在立讯精密占比高达87%,但是毛利率却由上年17.85%锐减至11.36%,在2019年,这一数据为19.99%。主营业务一年内毛利率骤降6个点,幅度惊人。

而与汽车业务相关的汽车互联产品及精密组件营收贡献仍然较低,仅占比2.69%,毛利率表现稳定,为16.11%,与上年基本持平。

在主营业务增长乏力,业绩出现近12年的首次下滑后,实际控制人之一的王来胜出手增持,背后的意味不言自明。

果链股二季度何去何从?

值得庆幸的是,立讯精密今年一季度的情况有所好转,实现营业收入为416亿元,同比增长97.91%;归母净利润为18.03亿元,同比增长33.63%。

但在疫情影响下,消费电子市场下游需求疲软,多位业内人士认为,情况不容乐观。

尤其是另外两家果链巨头的业绩均在一季度出现下滑。

蓝思科技公布的一季报显示,实现营收93.34亿元,同比下降22.15%,归属于上市股东的净利润为亏损4.11亿元,同比下降134.12%。

蓝思在解释利润下滑时指出,“受宏观经济波动、疫情等综合因素影响,部分客户终端市场需求减少,公司营业收入同比下降,效益减少。”

歌尔股份一季度实现营收约201.12亿元,同比增加43.37%;净利润约9.01亿元,同比减少6.71%。其在解释业绩时认为主要受非经常性损益影响,其表示称“受Kopin Corporation权益性投资公允价值变动等因素影响,非经常性损益比去年同期降低约3.0亿元-3.4亿元。”

而由于疫情影响,苹果供应链的稳定性再次遭受质疑。

早前,苹果公司就将iPhone手机制造产能转移到印度等东南亚地区。根据媒体报道,苹果公司委托鸿海旗下富士康、纬创资通、和硕、正崴精密、伟创力和捷普等供应商在印度工厂组装 iPhone 11、iPhone 12和新 iPhone SE等手机,以满足全球市场需求。最新消息显示,苹果开始在印度生产其iPhone 13旗舰手机。

在今年4月下旬的第二财季的电话会议上,苹果公司CEO蒂姆·库克就表示,由于芯片供应短缺、国际局势等影响,苹果正在考虑将供应链转到美国、东南亚等地区。

“苹果产品的供应链是全球化的。我们在美国做了很多,随着这里生产的芯片越来越多,我们可能会在这里做更多的事情。我们继续关注时局变化并做出改变。”库克说。

目前来看,中国供应链在苹果体系中占据重要地位。根据市场研究机构Counterpoint Research估算,2021年,印度占到苹果全球制造总量的3.1%左右,预计2022年该比例将达到5%至7%,而中国制造高达95.3%。

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