摘要：今天先看两家公司的半年报。1、 立讯精密：上半年营收增长32.08%，净利润增长21.73%。立讯精密4月份就公布了上半年的净利润预增情况，当时给的区间是15-30%，今天实际公布的结果落在区间中段，所以整体是符合预期的。今天立讯精密下跌4...
今天先看两家公司的半年报。
1、 立讯精密：上半年营收增长32.08%，净利润增长21.73%。
立讯精密4月份就公布了上半年的净利润预增情况，当时给的区间是15-30%，今天实际公布的结果落在区间中段，所以整体是符合预期的。今天立讯精密下跌4%，说明市场还是不怎么认可。
这个票我做得不好，坐了一个超级大的过山车，收益从翻倍到赚10%，人生的大起大落落落落落落实在是太刺激了。
言归正传，立讯精密的半年报确实有不好的地方，但是也有一些亮点。
首先是营收增速超过净利润增速，毛利率同比下滑2%，增收不增利。这一点我觉得是意料之内的，之前我一直在公众号提醒制造业公司上半年可能因为原材料成本提高导致利润被侵蚀，尤其是立讯精密这种处于行业中游的公司，客户又是苹果这样的巨头，缺少议价权。
其次是存货和应收账款都大幅增长，如果是to C企业，存货和应收账款增长是比较大的难题，一方面说明公司的东西卖不出去了，另一方面说明公司的帐收不回来了。不过呢，立讯精密是to B企业，客户是苹果，存货增加说明客户备货增加，订单饱满，反而预示着对未来的乐观预期。
再就是立讯精密上半年有6个亿左右的营业外收入，一个是政府补助，一个是投资收益。立讯精密持有3.5%的东尼电子股权，后者上半年股价涨了70%多。
整体上我觉得这份中报是符合预期的，至少我没看到让我觉得特别失望的点。
短期的话，立讯精密确实面临AirPods渗透率到达瓶颈后，公司业绩增速下滑的问题。从长远角度看，立讯精密还是有不少亮点的，比如切入iPhone 13组装业务，比如9-10月份即将发布的AirPods 3，还有Apple Watch 7等等。立讯精密作为非标准化生产能力的平台型公司，是具有穿越牛熊的潜力的，现在30倍不到的估值，没有特别的吸引力，也没有看空的理由，食之无味，弃之可惜，暂且先拿着吧。
2、 迈瑞医疗：2021年半年度净利润约43.44亿元，同比增加25.79%，拟10亿元回购股份。
机构对迈瑞医疗2021年全年的净利润预测是80-85亿，按照上半年的这个完成情况，全年完成预期肯定没问题，这份半年报我觉得超预期了。
迈瑞医疗一季度净利润17亿，二季度26亿，去年二季度21亿，同比、环比都大幅提高，另外毛利率、净利率数据也都非常不错。
不过有一个问题需要说明，市场从来就没有怀疑过迈瑞医疗短期的业绩，前一段时间下跌，也不是怕半年报不行，而是因为市场担心医疗器械的带量采购可能会影响到公司未来的业绩（恒瑞医药就是个血淋淋的例子），包括之前公司的估值也比较高，所以砸了一个大坑。
迈瑞医疗现在50倍不到的PE，差不多就是2倍PEG，这个估值也是很多消费、医药行业龙头，诸如茅台、迈瑞、药明的估值中枢。这个水平和欧美股市的龙头比其实非常贵，但是A股是一个相对封闭的市场，有一套自己的估值体系，2倍PEG也有很多机构买，所以基本上到了这个位置也跌不下去了。
……
行情方面，本周连续反弹3天，不过涨幅一天比一天少，周四、周五应该要调整了。后面的市场节奏可能会来个切换，涨得多的休息休息，涨得少的上来补涨一下。
操作方面，今天依旧没动，中国中免、卓胜微、药明康德、宁德时代、歌尔股份继续反弹，立讯精密跌了，上面也聊过了。
另外，韦尔股份即今天下跌4%，可能是因为明天发半年报，一部分资金提前跑路了。韦尔股份之前已经发过半年报，净利润预增126-146%，所以也没什么大问题。这个票我一直关注着，但是没买，这一波跌下来挺有吸引力的，可惜没钱了。
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“斯巴达”历史表现情况：
今日涨幅 1.40%
历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：7.93%
