时间:2022-11-23 14:10:46 | 浏览:901
最近的苹果秋季新款iPhone 14隆重上市,苹果新品背后的各种消息也日嚣尘上,包括其中的富士康大批人员返乡、果链中重要一环的歌尔股份订单被砍濒临破产,而作为仅次于富士康的另一个为苹果代工的供应商——立讯精密,同样也成了近期的焦点。
先是歌尔股份股价暴跌超过70%,市值一夜间蒸发60亿,然后直接跌停,随着为苹果供货的订单取消,不仅营收损失33亿,企业陷入混乱,2—4万人的大批裁员潮也接踵而来。更为戏剧的一幕则是苹果左手取消了与歌尔股份的订单,右手就把订单给了合作多年的立讯精密,而突然接手的后者因为准备不及,不得不采取直接到歌尔股份接人的措施,上演了一幕活生生的“歌尔跌到,立讯吃饱”的商场角逐戏。
按常规分析,被市场突然推向浪口风尖的立讯精密原本应该迎来一波股价涨潮,偏偏出人意料,股价反而下跌5.14%,让人非常费解。要知道即使2022年第三季度全球智能手机出货量同比下降12%,但这家一直靠模仿富士康、代工苹果等国际企业的“代工二当家”,在第三季度的业绩很是亮眼,多年的发展势头也很迅猛,大有对富士康取而代之的趋势,缘何因为接手了歌尔股份的订单,反而股价下跌呢?
抛开苹果供应链和苹果之间的貌合神离、各自“心怀鬼胎”不说,让广大股民和投资者更为疑惑的是:在科技领域市场如此不确定的当下,投资立讯精密是否牢靠?买这只股究竟是赔还是赚,这才是重点。回想前三季度,越是业绩暴涨,股价越跌,谜一样的立讯精密,当真看不懂,也不太符合行情,这家靠代工上位的企业到底算不算潜力股?
谜底之一:立讯精密究竟是家什么公司?
不可否认,立讯精密和富士康一样,都赶上了中国最大的工业发展浪潮,背靠人口红利带来的风口,迅速在众多代工企业中脱颖而出。经过20余年的发展,一举成为和富士康一样为许多国际企业代工的供应商,更让外界关注的是,在多年的沉淀和积蓄下,立讯精密完全已经具备了和富士康分庭抗礼、甚至直接叫板的资本,近年来为苹果代工的高技术含量属性,让其登上了市值超过4000亿的巅峰,2021年的营收更是达到1539亿元,从而超过富士康,获得苹果在中国地区最大的订单。
2021年仅凭苹果订单就为立讯精密贡献了70%以上的收入,但在超过1500亿的营收中,净利润仅为70亿,也可见作为领跑代工企业的龙头,立讯精密赚的并不多。
在最近的前三季度财政中,立讯精密营收1452.52亿元,同比增长79.30%;归母净利润64.00亿元,同比增长36.48%;扣非净利润59.79亿元,同比增长49.68%。尽管数据上取得较为可观的增长,但经营活动产生的现金流净额29.61亿元,同比下降61.07%;基本每股收益0.9元,加权平均净资产收益16.56%。但可喜的是第三季度营收632.91亿元,同比增长92.58%;归母净利润26.16亿元,同比增长63.47%;只不过在营收和净利润双双增长的背后,前三季度的毛利率下降3.37%,净利率同期下降1.39%,受电子科技大环境影响,利润也在缩减。
谜底之二:何以业绩突出,股价不涨反跌?
在立讯精密长达20余年的发展历程中,前期一直靠依附和模仿富士康,采取的如今的成就,其主要客户的苹果公司更是占据了总营收74.09%的比例,对苹果的依赖可见一斑,股价走势和发展方向也深受苹果左右。然而,苹果对于供应链上的合作公司并不是那么“放心”,相反,在前两年富士康提出涨价的诉求后,未雨绸缪的苹果开始在供应链上分化和孤立主要的供应商,一边是打压和缩减主要的供应成本支出;一边则是快速扶持新的合作对象,通过订单的分拆来减少对供应商的依赖,立讯精密就是苹果该项举措的受益者,更是在近年取代富士康的一部分代工业务,成为苹果在中国的第一代工企业。
在早前的立讯精密公布第三季度财报后,股价一度获得4.62%的涨幅,但在接手了歌尔股份的33亿订单后,反而股价不涨反跌,11月10日股价下跌5.14%,后来跌超6%。其中缘由自然要追溯到年初,自2022年以来,立讯精密股价一直处于震荡中,累计跌幅超过37.95%,而最根本的原因就是公司业务过于集中在苹果身上,让投资者对其风险抗压表示担忧,也为经营上的风险埋下深深的隐患。
结语:一路从代工走过来的立讯精密不会不考虑到自身的局限,在电子科技发展到瓶颈后,也试图搭上新能源这个正火热的板块,寻求为新的市场打开业绩增长点,入局造车代工,但能否摆脱对苹果的依赖,仍需时间解套。值得欣喜的业绩暴涨并未带来股价飙升,反而近期处于下跌中,究其原因还是投资者对苹果“依赖症”的担忧,立讯精密一日不改变当前现状,隐忧依然会继续。
齐鲁华信8月16日公告,自2022年7月18日至2022年8月12日,公司股票收盘价格连续20个交易日均低于最近一期经审计的每股净资产,已触发公司稳定股价预案。公司将在10个交易日内召开董事会审议回购股份的方案并公告稳定股价的具体措施。
而在这部分的违规担保基本上都是为公司的控股股东,以及关联人,这还是其次的,公司的控股股东,以及关联人在2018年的时候还非经营性占用公司的资金超过了4个亿。公司预计,今年上半年归属上市公司股东的净利润将亏损4000万到5500万之间,很显然,公司今年上半年的经营情况也十分糟糕,这就更加连累公司的股价了。
中国华融公告,今年上半年,归属于股东净亏损预计约为人民币18878亿元人民币,而去年同期还有净利158亿元人民币。今日午间,港交所公布中报,上半年净利同比跌27%至484亿港元。此外,港交所上半年公司资金投资亏损378亿港元,去年同期则为428亿港元收益;
腾讯称,当前投资账面价值很不错,未来会考虑以更多形式让股东获益。澎湃财讯8月17日,在腾讯二季度财报发布后的电话会议中,腾讯高管表示,目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估。在未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去。
欧冠升强调不希望过度依赖个别业务,未来会继续投资多元化业务。为了应对高温干旱影响,昨天,水利部长江水利委员会发布调度令,调度三峡水库于16日12时起向长江中下游补水。初步测算,三峡水库加大下泄,未来几天将为长江中下游补水约5亿立方米。
【腾讯高管:腾讯的股价和投资组合价值被严重低估】财联社8月17日电,在腾讯二季度财报发布后的电话会议中,腾讯高管表示,目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估。对于投资和减持方面的决定,腾讯的重点一直是合理分配资金。腾讯在投资方面非常谨慎,会持续投资,也会考虑对哪些标的进行减持。腾讯称,会考虑减少不良投资,当前投资账面价值很不错,未来会考虑以更多形式让股东收益。
2021年二季度,全球AMOLED智能手机面板出货情况此次向荣耀新机供货,有望进一步提升京东方的整体出货量。观察者网注意到,近期已有多位投资者喊话京东方做市值管理。CINNOResearch向观察者网提供的一份报告显示,进入第四季度,智能手机面板价格延续分化趋势,LCD面板受终端需求疲软影响,价格持续走低,10月a-Si/LTPS面板价格继续下降01美元,预计11月和12月将维持跌势;
去年,京东方的显示器件业务,实现营收约2022亿元,同比增长约643%,占据京东方去年总收入的9221%,比2020年提升了14个百分点。此外,传感器及解决方案、MLED、智慧医工这三个业务,合计占据京东方总收入的115%。
三季度业绩增速下降虽然前三季度净利润同比增约7倍,不过,与今年上半年10倍的增速相比(笔者按:今年中报显示公司净利润同比增约10倍),京东方A在第三季度受TV类产品价格下跌影响,业绩增速出现下滑迹象,单季净利同比增幅仅为4倍左右(见上文)。
京东方、TCL科技等龙头企业在6月15日股价高涨,不过,相关企业股价在6月16日有所回调。2021年上半年的面板价格上涨也带动了企业业绩增长,“面板双雄”京东方与TCL科技业绩喜人。京东方2021年实现营收219310亿元,同比增长6179%,同时实现归属于上市公司股东的净利润25831亿元,同比增长41296%。