欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

10万股东被套?立讯精密年内蒸发1300亿,春天何时到来?

2022-11-23 14:04:18 876

摘要:文 | 杨万里春天何时到来?重仓消费电子板块的投资者在迷茫与期望中等待着。7月7日,立讯精密低开高走,日内走出V型走势。截至收盘上涨4.86%,股价为32.36元,总市值为2293亿元。若对比年内整体走势,股价表现或许令投资者失望。从今年年...

文 | 杨万里

春天何时到来?重仓消费电子板块的投资者在迷茫与期望中等待着。

7月7日,立讯精密低开高走,日内走出V型走势。截至收盘上涨4.86%,股价为32.36元,总市值为2293亿元。

若对比年内整体走势,股价表现或许令投资者失望。从今年年初至今,立讯精密累计下跌34.23%,总市值蒸发超1300亿元。

截至2022年5月20日,股东人数为34.09万,相比今年1月末的23.9万增加了10.19万户股东。这10万多试图加仓或抄底的股民,大概率没盈利,甚至被套。

立讯精密股价弱势,一方面与消费电子板块整体表现不佳有关。不完全数据统计,年内有44家消费电子概念股跌幅超过30%。

另一方面,与业绩得不到市场认可有关。

2021年年报显示,立讯精密归属净利润为70.71亿元,同比下降2.14%,为上市以来第一次出现业绩下降现象。该公司解释称,系上游产业链“缺芯少料”、原材料价格和运输成本上涨、部分产品量产落地与出货时间不同程度递延等,导致公司经营成本上升。

2022年一季报显示,立讯精密实现归属净利润18.03亿元,同比增长33.63%,但相比2021年一季度增速下降了3.81个百分点。

资料显示,2021年年末,消费性电子贡献的营收为1346亿元,占收入比例高达87.46%,为公司第一大业务。

摆在众多消费电子企业面前的一个残酷现实是,当前手机行业景气度正在下降。

2022年前五月,中国市场手机总体出货量为1.08亿部(智能手机占比为98.2%),同比下降27.1%。此外,IDC预测,今年全球智能手机出货量或下降3.5%。

立讯精密也在谋取多元化,正往可穿戴手表、耳机、游戏控制器、AR/VR 等方向发展。其中,虚拟现实产业是外界关注的热门。

受益于宅经济、技术进步、元宇宙概念升温等因素,2021年全球AR/VR头显出货量超1100万台,同比增长超92%。机构预测,2022年全球VR头显出货超1500万台。

不过,在虚拟现实布局上,歌尔股份比立讯精密的“成就”与竞争力更加明显。

歌尔股份早在2012年开始布局VR/AR产业,董事长姜滨曾对外表示,公司在全球中高端虚拟现实头显领域市场占有率达70%。

立讯精密曾表示,公司不会缺席VR/AR市场,且一直都有做相关方面的技术储备和发展布局。

在去年12月份,天风国际分析师郭明錤发表观点称,立讯精密为苹果第二代元宇宙硬件之赢家,为其第二代AR/MR头戴装置供应商。

尴尬的是,在今年6月22日,天风国际分析师郭明錤在社交平台又下调了对Meta VR出货量的预测,称“Meta拟推迟2024年之后的所有新耳机/AR/MR硬件项目,将2022年的出货量预测下调40%”。

消息发酵后,当日歌尔股份跌停,立讯精密大跌5.17%。

手机行业景气度下降,而在布局VR/AR新业务上的过程中,立讯精密既面临着歌尔股份的强力竞争,又受制于海外科技企业的订单需求。

我们关注到,立讯精密也切入了热门的新能源汽车赛道。

2021年年报显示,公司已形成汽车线束、连接器、智能新能源、智能网联、智能驾舱/控制等主力产品线。

同时,立讯精密相继收购福建源光电装、德国 SuK、汇聚科技,进一步布局汽车电子市场。此外,该公司还与奇瑞新能源拟共同组建合资公司,开拓为别人造好车的整车ODM(原始设计制造商)业务。有观点认为,立讯精密进军造车行业是为Apple Car做准备。

从战略正确性看,立讯精密此举具有前瞻性,毕竟新能源汽车行业发展潜力巨大。2021年,中国新能源汽车销量超过350万辆,机构预测2025年国内新能源汽车销量有望达到600万辆。

不过,汽车类业务占立讯精密营收比例还很小,有待进一步提高。2021年年末,汽车互联产品及精密组件贡献的营收为41.43亿元,占总营收比例仅为2.69%,远远低于消费性电子业务的占比。

立讯精密未来何时反转?估计这是投资者非常关心的话题,主要看三方面因素:

一是关注手机行业何时复苏。据IDC预测,2023年手机市场将会以5%的增速复苏,但在疫情、海外高通胀阴影下,还存在较大不确定性。

二是关注VR/AR行业是否大爆发,出货数据是否超预期。

三是关注立讯精密在新能源汽车领域能否进一步取得开疆拓土,并展现在业绩报表上。

立讯精密后市表现如何,我们将继续保持关注!

版权声明:本站所有文章皆是来自互联网,如内容侵权可以联系我们( 微信:bisheco )删除!
友情链接